**【国联民生家电】Whirl...

**【国联民生家电】Whirlpool披露FY26Q1财报**

收入（organic） 26Q1同比-6.1%，25Q4为-0.9% 盘后-16%，低预期 分部（剔除汇率） 1）大家电 北美26Q1同比-7.8%，25Q4为-0.9% 拉美26Q1同比-3.8%，25Q4为-4.6% 2）小家电 整体26Q1同比+9.5%，25Q4同比+8.0% 盈利能力 1）26Q1毛利率同比-4.1pct，25Q4为-2.2pct 2）26Q1持续经营EBIT率1.3%，同比-4.6pct，其中价格/结构-2.75pct（25Q4为-1.00pct），制造成本-1.75pct（25Q4为+1.00pct），原材料-0.50pct；25Q4为3.3%，同比-2.7pct 3）北美EBIT率0.3%，同比-5.9pct；25Q4为2.8%，同比-3.9pct 指引 下调收入/盈利指引，FY26收入~150亿美元/可比+1.5%（25Q4预期153~156亿美元/可比+5.0%）；持续经营EBIT率指引~4.0%/可比-0.7pct（25Q4预期5.5~5.8%/可比+0.8~1.0pct） EBIT变动拆分：关税-1.75pct，价格/结构+1.50pct，制造成本+1.00pct，原材料-0.75pct，营销/研发投入-0.50pct MDA北美预期-5%（25Q4为持平），拉美0~3%；SDA全球持平