**Uber1Q26业绩速评：...

**Uber1Q26业绩速评：宏观扰动下业绩及指引逆势超预期，彰显平台韧性**

【财务概览】 1Q26公司总订单额537.20亿美元（同比+25%，cc+21%，一致预期528亿美元），收入132.03亿美元（同比+14%，cc+10%，一致预期133亿美元，英国业务模式调整负向影响收入增速约8ppts），Non-GAAP经营利润18.83亿美元（同比+42%，一致预期17.81亿美元），对应订单Non-GAAP经营利润率3.5%（同比+0.4ppts），经调整EBITDA为24.81亿美元（同比+33%），对应订单EBITDA率4.6%（同比+0.2ppts）。GAAP净利润2.63亿美元（含15亿美元股权投资重估损失），GAAP摊薄EPS0.13美元，Non-GAAPEPS0.72美元（同比+44%，达指引上限）。1Q26回购普通股30亿美元（创历史新高），同比减少摊薄股数约2%，现行200亿美元回购授权余额尚余160亿美元。 【平台运营】 用户层面，MAPCs达1.99亿（同比+17%），总行程36.43亿次（同比+20%），月均单用户行程次数同比+3%，平台规模与使用深度双升。供给层面，活跃司机同比+21%，供需状况健康。会员层面，UberOne会员于4月突破5000万（同比+50%），会员贡献网约车与配送订单额比例已达50%；会员用户跨平台使用率（两项业务均活跃）约为整体用户的近2倍，平台协同效应持续深化。AI应用层面，95%工程师每月使用AI编码工具，超10%生产代码由AI代理自主生成，开发效率显著提升。自动驾驶层面，AV行程量同比增长逾10倍，现已在8个城市上线，年底目标扩展至15个城市。本季度新增Rivian、Zoox、Verne及Pony.ai等合作伙伴，并与Wayve/日产合作宣布进军日本市场，与Motional在拉斯维加斯正式开启商业化Robotaxi服务。公司发布UberAutonomousSolutions，向合作方提供基础设施、用户体验与车队运营一站式赋能方案，数据采集服务已规模化落地并加速合作方模型训练。 【出行业务】 总订单额263.94亿美元（同比+25%，cc+20%），收入67.98亿美元（同比+5%，cc+1%，英国业务模式调整负向影响收入端约400bps），分部经营利润20.29亿美元（同比+28%，经营利润率7.7%）。美国市场呈现特别强势，通勤与出行场景引领增长；加州保险成本改善红利开始传导至消费端，旧金山、洛杉矶市场行程增速明显回升。高端产品线加速，UberforBusiness增速超整体网约车两倍，年化订单额超50亿美元，服务全球逾30万家企业客户；新发布UberElite高端礼宾服务，并宣布收购全球豪华专车平台Blacklane（覆盖500+城市）。 【配送业务】 总订单额259.92亿美元（同比+28%，cc+23%），收入50.68亿美元（同比+34%，cc+28%），分部经营利润9.61亿美元（同比+43%，经营利润率3.7%）。国际市场表现突出，澳大利亚、日本及英国引领增长，即便在澳洲等成熟市场，行程量同比增速接近30%。全球活跃商户达140万家，杂货与零售（G&R）增速持续快于餐厅配送；哥本哈根新市场首月日均订单即破万，欧洲持续扩张。 【货运业务】 订单额13.34亿美元（同比+6%，cc+6%），收入13.37亿美元（同比+6%，cc+6%），分部经营亏损0.30亿美元。货运近两年来首次重返正增长，企业客户拓展势头强劲，1Q26新增大客户数量接近2025全年总量，AI自动化能力持续提升。 【未来展望】 公司指引2Q26订单额562.5–577.5亿美元（cc同比+18%–22%，汇率顺风约2ppts，一致预期561亿美元），Non-GAAPEPS0.78–0.82美元（同比+31%–38%，一致预期0.7美元），对应经调整EBITDA27.0–28.0亿美元。全年Non-GAAP税率预期22%–24%（较此前22%–25%区间收窄），现金税率预计在中高个位数水平。管理层强调在宏观扰动（中东地缘政治冲突约70bps拖累、美国极端天气约60–80bps拖累）背景下，平台连续第三季度实现cc订单额增速超21%，彰显平台韧性与增长可持续性。 欢迎联系前瞻团队！