电子布板块：两层维度理解电子布...

电子布板块：两层维度理解电子布通胀逻辑

#一是AI特种布的供给稀缺性。AI材料的通胀升级、紧缺涨价是中期具备锐度的方向，驱动量价齐升业绩高兑现。下游英伟达/谷歌等大项目备货上量在即，弱供给与强需求的矛盾自Q2起进一步激化。low-CTE与二代布供给紧缺且格局好（#有详细测算），价格有望超预期上涨，二代布预期涨10%，low-CTE涨20-30%。重视卡位好、扩产积极的企业#中材科技、国际复材、宏和科技。

#二是普通电子布涨价持续性或超预期，关注涨价催化。市场此前担忧巨石淮安2亿米新线供给冲击（约+5%），但新线4月末已接近满产，#巨石厂库仍在一周内，验证需求持续线性提升。AI产业的虹吸效应需要动态理解，普通布转产比例逐季提升。#5月普通布预计提涨10%（预计本周落实），再考虑到日东纺等海外厂减产厚布、下游积极顺价、织布机一年内难有供给增量，供需缺口长期存在，#普通布价格有望创新高。核心标的#中国巨石、中材科技、国际复材。

风险提示：需求不及预期、涨价幅度不及预期