260419玻纤纪要

会议要点 1. 消费建材板块 • 东方雨虹一季度业绩超预期： • 营收增速约20%，业绩增速超100%；剔除并表因素后，经营性业绩增速约81%。 • 营收增长核心驱动：内生增长超10%（并表因素外），主要来自市占率提升和价格企稳；行业内中小企业因原材料储备能力不足发货增长乏力，大企业发货增长显著。 • 盈利超预期原因： • 大企业具备冬储沥青能力（资金、储备设施优势），成本端占优。 • 一季度毛利率提升3个百分点，其中约1个百分点来自并表（收购的智利建材商超、香港万昌毛利率超35 ...