**【国盛电子】重视国产算力基...

**【国盛电子】重视国产算力基座半导体设备及零部件**

CPU供不应求，涨价持续。继今年3月消费性、伺服器CPU价格分别有5％～10％及10％～20％之涨幅后，供应链预计三季度将开启新一轮涨价。CPU与AIASIC需求同步爆发，台积电罕见持续扩产已经成熟的3nm制程。展望今明两年，CPU市场将维持高度紧缺，关键不在需求，而在产能。只要AI基础建设持续扩张、先进制程与封装瓶颈未解，CPU涨价趋势将延续，带动晶圆代工、封装测试与设备材料供应链全面受惠。 国内逐步建立从模型-系统-芯片闭环，国产算力需求正经历指数级增长。目前国内模型能力不断提升，与国产算力芯片的适配逐步展开，2026年将是国产卡放量的关键时间节点。在当前全球产能紧张、交期不断拉长的背景下，不论是国产GPU、CPU或AIASIC，国内先进制程扩产都是国产算力放量的必要环节，我们认为国内优秀设备公司在此AI浪潮下必将受益。 相关标的 半导体设备：中微公司、北方华创、拓荆科技、芯源微、华海清科、苏大维格等 半导体材料：雅克科技、鼎龙股份、彤程新材、安集科技、兴森科技、天承科技、兴福电子等 风险提示：需求不及预期、研发进展不及预期