**航天环宇2025年报及20...

**航天环宇2025年报及2026一季报数据整理**

2025年，公司实现营业收入4.58亿元，同比减少9.79%；归母净利润0.48亿元，同比减少53.14%；扣非归母净利润0.41亿元，同比减少45.74%；基本每股收益0.12元，同比减少53.35%。 分季度看，公司2025年四个季度分别实现营业收入0.61亿元（同比增长40.61%，下同）、1.46亿元（同比增长17.41%）、0.97亿元（同比减少9.91%）、1.55亿元（同比减少33.65%，环比增长60.19%）；实现归母净利润0.10亿元（同比增长145.34%）、0.25亿元（同比增长31.85%）、0.17亿元（同比减少40.85%）、-0.04亿元（同比减少107.71%，环比减少123.15%）。 2026Q1，公司实现营业收入0.65亿元，同比增长6.20%，环比减少57.91%；归母净利润0.02亿元，同比减少84.65%，环比增加0.05亿元；扣非归母净利润-19.34万元，同比减少111.15%，环比减少103.09%；基本每股收益0.00元，同比减少84.55%。 分产品看，2025年： 宇航及通信产品实现营业收入1.86亿元，同比减少5.91%，占总营收比例41%，同比增长1.68pct，毛利率43.03%，同比减少11.56pct，主要受宇航产品销售价格下降与产品结构变化双重影响。 航空产品实现营业收入1.30亿元，同比增长56.75%，占总营收比例28%，同比增长12.09pct，毛利率29.22%，同比增加3.35pct，主要系部分产品形成少批量交付。 航空航天工艺装备实现营业收入1.30亿元，同比减少42.47%，占总营收比例28%，同比减少16.17pct，毛利率35.43%，同比减少5.28pct，主要系承接的任务生产周期长，报告期内未能交付。 航空航天复合材料应用不断取得突破性进展，完成多型有人/无人机复材机身、机翼、进气道等，完成成型制造技术攻关和工艺鉴定，发动机短舱风扇罩组件及反推已完成交付，起落架短舱整流罩设计与研制取得突破性进展，积极布局航空复合材料承力件研发与生产能力的建设。通信产品方面，随着集装箱测控数传天线、商业卫星互联网测控天线、馈电天线项目成功研制与交付，公司在轻量折叠反射面研制技术、超宽带馈源阵设计技术、“动中测”跟踪控制技术、机动型测运控站研制集成等方面取得了显著突破，产品型谱进一步丰富。 2025年，公司毛利率38.34%，同比减少5.33pct；归母净利率10.39%，同比减少9.61pct；加权平均净资产收益率2.88%，同比减少3.31pct。 2025年，公司期间费用合计1.26亿元，同比增长15.54%，期间费用率为27.57%，同比增加6.04pct。其中，销售费用0.08亿元，同比减少30.86%，销售费率为1.73%，同比减少0.53pct；管理费用0.35亿元，同比减少5.40%，管理费用率为7.56%，同比增加0.35pct；财务费用0.02亿元，同比增长192.58%，财务费用率为0.50%，同比增加0.35pct；研发费用0.81亿元，同比增长34.75%，研发费用率为17.77%，同比增加5.87pct。 2025年，公司经营活动产生的现金流量净额1.80亿元，同比增长213.88%；投资活动产生的现金流量净额-1.64亿元，同比减少0.78亿元，2024年为-0.86亿元；筹资活动产生的现金流量净额0.60亿元，同比增加1.22亿元，2024年为-0.62亿元。 截至2025年末，公司应收账款、应收票据和应收款项融资合计4.04亿元，较年初减少18.86%；其中，应收账款3.34亿元，较年初减少19.20%，应收票据0.70亿元，较年初增长0.97%，应收款项融资0.00亿元，较年初减少98.23%；应收账款周转率1.23次，同比减少0.17次。存货2.00亿元，较年初增长24.97%，存货周转率1.57次，同比减少0.43次。 公司2025年度拟不进行利润分配。 资料来源：公司公告 本信息材料仅为对公开资料的整理信息，不涉及分析师的研究观点及投资建议。 【兴证军工】石康/李博彦/石砾/董昕瑞/徐东晓/周登科/张博宇