**铝1.2026年全球铝供给...

**铝1.2026年全球铝供给分化**

铝 1.2026年全球铝供给分化：Alcoa受西班牙SanCiprián冶炼厂4月重启及Alumar、Lista爬坡带动，铝产量预计增7.8%；South32因MozalAluminum自3月中旬维护停产且未获可负担电力，产量预计降25%。中国在4,500万吨产能上限下整体产量预计持平，Hongqiao不增产，继续将山东煤电产能转至云南水电；2025年底已有220万吨产能使用可再生能源，占比34%，高于2024年的23%，完成300万吨置换后占比或升至40%。Chalco产量预计稳定。受伊朗供应扰动影响，全球铝市场短缺预计扩大，尽管印尼和印度有新增产能投放。 2.中国加大对大宗商品融资性、虚假贸易调查后，企业签新金属合同更谨慎，部分既有供应交易被终止。中铝国际贸易7月取消部分下半年铝贸易合同，市场估计其原铝月销量超30万吨，其中大部分销售已暂停。铝升水5周内由每吨400元高点降至零，显示铝贸易流通与现货交易活跃度明显收缩。 3.日本铝生产商寻求中东以外的供应来源 资料来源：Bloomberg新闻整理