**学大教育25年报&26一季...

**学大教育25年报&26一季报信息梳理：Q1业绩增长明显，26年网点师资继续扩张**

25营收32.27亿元/同比+15.84%，归母净利1.95亿元/同比+8.6%，扣非归母净利1.74亿元/同比+6.1%；26Q1营收9.5亿元/同比+10.1%，归母净利润0.91亿元/同比+22.9%，扣非归母净利润0.86亿元/同比+46%；25年经营活动净现金流7.39亿元/同比+10.8%。 25年经营数据：个性化学习中心从约300所增加至约330所，覆盖100余城市，在全国多个省市布局34所全日制培训基地，专职教师超5,100人，全日制双语学校在校生人数超过7,500人，另外，在7个城市开业文化空间共计14所。 25年毛利33.46%/同比-1.1pct，主因新网点爬坡及教师成本增加，总费用率25.35%/同比-0.33pct，销售费用率7.62%/同比+0.84pct，主因加大营销投入，管理费用率14.74%/同比-0.99pct，财务费用率1.89%/同比-0.03pct，研发费用率1.1%/同比-0.15pct，净利率5.86%/同比-0.47pct。 26Q1毛利率32.47%/同比+0.45ct，总费用率21.11%/同比-2pct，其中销售/管理/财务/研发费用率-0.02pct/-1.81pct/-0.05pct/-0.12pct，净利率9.5%/同比+0.99pct。 26Q1公司现金收款11.86亿元/同比+9.3%，截止26Q1末，合同负债余额12.48亿元，较25Q1末增长9.5%。 26年经营计划：个性化学习中心从约330所增加约50所，专职教师超6,000人；职教方面加快职业教育业务的扩张步伐，通过并购、合作等方式，整合优质职业教育资源，继续增加全职教师的数量，完善职业教育业务版图，将加速布局科技赋能教育，进一步构建核心竞争力，整合资源和渠道形成创新合力。 资料来源：公司公告 注：以上为公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点