**上海家化26Q1信息梳理*...

**上海家化26Q1信息梳理**

26Q1营收17.95亿元/同比+5.38%，归母净利2.22/同比+2.30%，扣非归母净利2.66亿元，同比+38.21%；经营活动净现金流3.78亿元，同比-38.58%。非经常性损益-0.43亿元，其中基金等金融资产的投资收益和公允价值变动为-0.58亿元，冲减了当期盈利。 26Q1线上收入同比+27.7%，其中国内业务线上渠道同比+47%，占国内业务同比提升9.7pct。分品类看，美妆业务全渠道同比+42.2%，占比提升6.7pct,其中美妆线上同比+62.5%，个护线上同比+37.9%。 26Q1毛利率65.85%，同比+2.44pct，细分来看：销售费率同比+1.60pct，主要由于品牌费用大幅投入导致品牌费率上升；管理费率同比-0.49pct，随业务规模增加而持续下降；研发费用率同比-0.03pct，基本持平，财务费用率同比-0.42pct。 资料来源：公司公告 注：以上为公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点 欢迎联系：代凯燕/熊超/金秋/张彬鸿/陆焱/彭心瑶/刘毅