**【国金研究】产业景气高频跟...

**【国金研究】产业景气高频跟踪—04/26期**

独家重磅产品！国金产业景气跟踪系列，自下而上统一景气度判断标准，全产业157条细分赛道景气度周度跟踪。 行业景气度更新 本期重点赛道： 1、DeepSeek大模型：发布V4系列两款MoE模型，昇腾宣布A2、A3及950全系列产品适配DeepSeekV4，寒武纪于模型发布当日完成Day0适配、完成专项Kernel优化。头部模型首发即获国产芯片同步适配，软件生态成熟度持续验证。 2、光模块设备：龙头公司资本开支4-5倍增长，光模块测试设备仪器价值重估：一、国产化率进入加速阶段；二、测试环节设备更新需求；三、测试时间增长带动设备数量需求提升。 3、人形机器人：特斯拉OptimusGen3预计7-8月启动量产建设，Q2将动工建设100万产能，AI5芯片将用于机器人和数据中心。 本期景气度环比改善/提升的赛道： 1、农药（拐点向上→稳健向上）：本周草甘膦市场弱稳整理，价格暂稳。95%草甘膦原粉市场均价为34294元/吨，较上周四价格保持盘整。 2、跨境电商（略有承压→下行趋缓）：多元化市场拓展，25年关税危机所带来的供应链震动及库存积压已逐步消化，出口链公司已具备业绩弹性释放的必要条件。 更多内容欢迎查看专题：小程序://国金证券研究服务/BWJYPqjwBhx0JcA