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**【国盛电子】国产算力更新3：DeepSeek-V4预览版发布，算力芯片供不应求**

全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本正式上线并同步开源。DeepSeek-V4拥有百万字超长上下文，1M（一百万）上下文将是DeepSeek所有官方服务的标配。在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。DeepSeek-V4针对ClaudeCode、OpenClaw、OpenCode、CodeBuddy等主流的Agent产品进行了适配和优化，在代码任务、文档生成任务等方面表现均有提升。 目前国内模型能力不断提升，与国产算力芯片的适配逐步展开，随着tokens数量非线性爆发，推理芯片需求旺盛，国内逐步建立从模型-系统-芯片闭环，国产算力需求正经历指数级增长。2026是极度缺卡的一年，目前各家卡都逐渐从可用进入好用的阶段，瓶颈还是在于供给能力。我们看好具有供给优势的设计服务厂商、第三方芯片厂商及算力底座的代工厂商及配套产业链。 相关标的： 代工：中芯国际、华虹半导体 芯片：芯原股份、沐曦股份、海光信息、寒武纪、天数智芯、壁仞科技、摩尔线程、灿芯股份、翱捷科技等 昇腾产业链：杰华特、华丰科技、深南电路、兴森科技等 超节点：盛科通信、华勤技术、澜起科技等 封测：盛合晶微、长电科技、通富微电等 国产存储：香农芯创、兆易创新、国科微、佰维存储、江波龙、澜起科技、聚辰股份等 风险提示：需求不及预期、研发进展不及预期