**【西学东渐系列共同基金市场...

**【西学东渐系列共同基金市场的羊群效应】**

咖啡本文研究了中国共同基金市场中羊群行为对基金业绩的影响。 咖啡羊群效应与基金业绩呈显著负相关：基金羊群效应指标每增加1%，季度净回报率下降0.11%，年化回报率下降约0.44%。经济意义显著： 咖啡羊群效应最高的前10%基金组合跑输羊群效应最低的后10%基金组合约2.12%（年化），占样本期间基金年化收益率（约6%）的35%。