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**麦格米特(SZ002851)电源业务核心信息提炼（业绩交流会）**

1.整体表现 26年一季度电源板块同比大涨66%，增长核心依靠数据中心电源，传统业务增速偏弱；海外营收占比持续回升，出口体量庞大。 2.AI&数据中心电源 GB200布局错失红利，订单稀缺； GB300完成进度追平同行，完成认证收获订单，已经实现出货； Rubin综合实力持平同行、部分技术领先，送样试用订单落地，是中长期核心增长来源； Sidecar上半年试样放量，配套超级电容方案已切入头部客户。 3.核心新品规划 SST高低压版本同步研发，预计2027年正式出样； 功率砖DC-DC产品依次送样迭代，完善高压供电体系； 未来核心聚焦英伟达生态与ASIC配套电源，八百伏体系短期不作为主力。 4.客户结构 深度绑定英伟达，同时拓展北美云端厂商与国内大客户；国内定制化项目落地速度极快。 5.产能布局 株洲、泰国双基地扩产，规划六条自动化产线，泰国二期自建推进中。 6.盈利与经营 原材料拖累短期毛利，已经执行上游降本与终端顺价；海外产能调配补齐交付缺口，研发长期保持高强度投入。