**【宇树科技】发布招股书，盈...

一、【整体财务表现】 营业收入2023–2025年分别为1.6亿元、3.9亿元、17.1亿元（预计），同比增速29%、147%、335%。 扣非后归母净利润2023–2025年分别为-1802万元、7750万元、6.0亿元（预计），2025年预计同比+674%。 毛利率2022-2025年1-9月主营业务毛利率分别为44.9%、44.8%、57.0%、59.8%，高水平持续攀升。 二、【四足机器人业务】 销量2022–2024年分别为2403台、3121台、7136台，2025年1–9月为1.8万台。 收入2023–2025年分别为1.2亿元、2.3亿元、6.9亿元（预计），同比增速29%、93%、201%。 2025年四足机器人在科研教育、商业消费、行业应用销售占比分别为32%、35%、33%，已落地于算法研究、二次开发、机器人教学、门店展示、景区互动、文旅表演、家庭陪伴、智能巡检、消防应急、勘查检测、智能制造、物流配送等场景。 三、【人形机器人业务】 收入2023–2025年分别为297万元、1.1亿元、8.8亿元（预计）。 出货量2025年预计为5,500台以上。 2025年人形机器人在科研教育、商业消费、行业应用销售占比分别达76%、16%、8.5%。 2025年1–6月，人形机器人销售收入为4亿元，占主营业务收入52%，已超过同期四足机器人，成为收入占比最高的产品大类。 四、【在手订单情况】2025年12月末在手订单金额为2.8亿元，同比增长93%，环比增长23%。 五、【公司治理结构】 截至招股书签署日，王兴兴直接持股23.8%，合计控制股份34.8%，合计控制表决权68.8%。 核心管理与技术团队中，王兴兴担任董事长、总经理、首席技术官，杨知雨负责机械结构，张阳光负责算法与软件，陈立负责销服体系。团队覆盖本体机械、算法软件和商业化交付三条主线。 六、【客户及供应商】 客户覆盖高校、科研机构、科技企业、行业企业、商业企业、个人开发者、代理商及境外客户。2025年1–9月前五大客户销售占营业收入12.7%。 供应商采购以机械零部件、电子元器件、电气类材料为主，三类核心物料合计采购占比超过94%。 已披露的主要供应商包括上海曜励电子、宁波一创金属、浙江天雕、深圳市坪山新区裕进康五金等，灵巧手相关采购还涉及北京因时机器人、强脑科技、睿尔曼等。 七、【核心技术优势】 已实现电机驱动、整机机械结构及全身控制系统自主研发，并形成电机、减速器、编码器等关键部件的自研自产能力。 核心部件自研自产对应更高的控制精度、响应速度、低噪声和维护便利性，同时有助于降低物料采购和制造成本。 技术体系覆盖机器人本体、核心智能算法、具身智能及核心零部件，并已建立数据采集与测试验证能力。 自动化产线建设、生产效率提升、制造费用摊薄以及多维降本措施，已构成后续量产和成本优化的重要基础。 浙商机械【人形机器人】60多篇深度报告合集： 浙商机械邱世梁/王华君18610723118/姬新悦18863879909/蒋逸