# 美伊达成停火协议后局势再生...

# 美伊达成停火协议后局势再生变数

美伊达成停火协议后24小时内，局势因以色列空袭黎巴嫩而再生变数，伊朗随即叫停霍尔木兹海峡油轮通行，导致停火协议面临破裂风险。市场迅速修正此前对地缘风险缓和的乐观预期，停火协议的脆弱性和执行层面的巨大不确定性，使得原油、黄金等避险资产的风险溢价被重新评估。关注：中国石油/中国海油（油价风险溢价重估），宝丰能源/兖矿能源/华鲁恒升（高油价下煤化工替代逻辑强化），黄金/铜相关标的（避险情绪升温），国防军工（地缘冲突预期加剧）