**持续推荐CPU迎AI价值重...

**持续推荐CPU迎AI价值重估**

2026是CPU受益AI放量元年 推理和AgenticAI是核心：大模型从"回答问题"走向"自主执行多步任务"的过程中，大量工作落回到CPU上——编排调度、数据搬运、并行任务分发，以及智能体运行时大量的逻辑控制和外部调用。因此CPU紧缺，配比提升是必然，同机柜需要的CPU量成倍增长，TAM结构性重估。 因此CPU整体性高增，但ARM预计将在AgenticAI时代占据更高的工作负载，叠加数据中心ARMCPU的渗透提升，27-28年NV、AWS出货增长，预计将有更强alpha的增速。 互联网自研CPU是趋势 据彭博，字节加速自研CPU，已与多家合作伙伴接洽推进，包括参与芯片设计，以及协助确保代工产能。三星等海外产能是核心资源，看好国产ASIC放量。 CPU放量是产业确定趋势，关注核心标的：【海光信息】、【芯原股份】、【禾盛新材】、【广合科技】、【澜起科技】等。 风险提示：市场竞争加剧；下游需求不及预期等。 中泰电子：王芳/杨旭/李雪峰/禹露