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**MongoDB（MDB.O）FY27Q1财报速评**

MongoDB（MDB.O）FY27Q1财报速评：Atlas表现强劲，全年指引上调 【业绩概览】 当季营业收入6.88亿美元（同比+25%），超出指引高端；Atlas收入同比+29.4%，占总收入约75%，收入运行率已达约20亿美元，并连续四个季度实现29%以上增长。EA&Other收入同比+13%，显示大型企业在本地部署、混合云及AI相关应用中的需求仍具韧性。利润端，公司实现Non-GAAP经营利润1.23亿美元，对应经营利润率18%，Non-GAAPEPS为1.32美元。现金流方面，当季经营现金流2.02亿美元，自由现金流1.98亿美元。RPO为14.6亿美元（同比+88%），其中cRPO同比+69%。 指引方面，公司预计FY27Q2营收7.29-7.34亿美元（同比+23%-24%），Non-GAAP经营利润1.52-1.56亿美元；预计FY2027全年营收29.2-29.6亿美元（同比+19%-20%），Non-GAAP经营利润5.71-5.91亿美元。管理层上调全年Atlas收入增速预期至23%-25%，较此前提升约200bps，并预计Q2Atlas增速约26%；EA&Other全年预期上调至中个位数增长，但下半年受高基数影响预计大致持平。 【业务情况】 客户与留存：FY27Q1公司客户数超过67,700名，当季净增2,500名；Atlas客户数达66,400名。净ARR扩展率为121%，较去年同期119%继续提升。高价值客户方面，ARR≥10万美元客户数增至2,895名（同比+16%），收入增速高于公司整体。Atlas平台化采用持续提升，ARR≥10万美元Atlas客户中，45%使用两个及以上平台功能，高于去年同期37%，主要由VectorSearch与TextSearch采用推动。 核心需求：本季度增长仍主要来自既有企业客户核心工作负载，金融服务、科技、媒体等行业表现较强。公司强调，Atlas与EA并非简单替代关系，许多大型客户同时使用两者，以满足成本、延迟、数据驻留、监管及混合部署需求。 AI进展：AI尚非收入的主要驱动，但需求信号持续增强。Voyage客户数环比翻倍，VectorSearch采用增速显著快于公司整体，MCPServer使用量也在快速增长。管理层将AI机会分为frontierlabs、AI-native公司及企业AI应用三类，并举例Adobe将MongoDB作为AIAgent长期记忆和推理层、Zomato基于Atlas构建AI客服平台。公司认为，MongoDB有望从传统SystemofRecord延展为Agent时代的实时SystemofIntelligence。 其他：公司收购ClarityBusinessSolutions，以强化美国联邦政府业务，预计贡献约1,000万美元年化服务收入、盈利基本盈亏平衡。组织层面，公司任命RyanMacBan为CRO、EricaVolini为CCO，并强化AI与核心产品管理团队，有助于提升AI-native/frontier客户拓展及企业级销售执行。 欢迎联系前瞻团队！