**AI数据云加速回归** ...

**AI数据云加速回归**

AI数据云加速回归，盘后+37%Snowflake27Q1业绩速览【国联民生海外|美股】 整体业绩： Snowflake27Q1营收达13.91亿美元，同比+33%，显著超市场预期。其中，产品收入达13.34亿美元，同比+34%，非GAAP经营利润率达11.9%。 重要财务细节： 1）大客户持续扩张：年产品收入超100万美元客户数达到779个，同比+29%。其中Q1新增46个百万美元级客户，高于去年同期的26个，企业级客户扩张斜率继续抬升。 2）订单池仍然扎实：RPO达92.1亿美元，同比+38%。尽管环比低于Q4的97.7亿美元，但考虑到Q4存在超大订单因素，本季RPO仍维持高增，反映中长期需求韧性仍强。 3）客户粘性回升：NRR达126%，较Q4的125%小幅提升。 本次业绩会上，最核心的变化是Snowflake的AI叙事从“产品可用”进入“收入可见”：公司披露，目前已有超过13,600个账户使用SnowflakeAI能力。SnowflakeIntelligence使用账户数环比翻倍以上。CortexCode已在超过7,100个账户中使用。管理层明确表示，AI正在同时推动核心数据平台加速和产品采用。客户正在更紧迫地把数据迁移到Snowflake，CortexCode、SnowflakeIntelligence等AI产品开亦始形成独立增量。 AWS60亿美元合作，进一步强化Snowflake的企业AI入口地位：本季Snowflake宣布与AWS达成新的60亿美元多年期合作。往后看，Snowflake或正在把自身定位从数据平台升级为企业AI操作系统。 往后看： 公司预计27Q2产品收入为14.15亿-14.20亿美元，同比+30%。FY2027全年产品收入指引上调至58.4亿美元，同比+31%，高于此前56.6亿美元指引。同时，全年非GAAP经营利润率指引由12.5%上调至13.5%，调整后自由现金流率指引维持23%。