**锂电材料高景气延续，把握确...

**锂电材料高景气延续，把握确定性机遇【光大石化化工团队】**

锂电三大赛道需求共振，行业景气度持续攀升。2026年以来，锂电行业下游需求多点开花，动力电池、储能电池、消费电池三大方向均呈现高景气态势。动力电池端，2026年1-4月，国内动力电池累计销量为400.9GWh，累计同比增长31.9%。储能电池端，2026年1-4月，国内储能电池累计销量为200.4GWh，累计同比增长100.4%。消费电池端，一方面，消费电子进入换机周期；另一方面，硅碳负极技术商业化落地，大幅提升消费电子电池容量，同时推高单Wh锂耗。 储能需求迎来增长拐点，打造锂电长期增长引擎。在全球能源变革与数字化浪潮交汇的背景下，储能已从电力系统的辅助角色跃升为关键基础设施。TÜV莱茵发布的《 》显示，2026—2030年中国储能市场年复合增长率预计达20.7%-25.5%，驱动逻辑正从政策牵引转向市场主导的高质量发展新阶段。随着强制配储政策退出与容量电价机制全面落地，储能行业重心已从单纯的“装机导向”转向实质性的“效益导向”。与此同时，依托AI产业高速发展的红利，算力中心配套储能赛道快速崛起。 锂矿供给刚性约束，价格中枢持续回升。1）江西锂云母停产换证：2025年7月新《 》将锂列为独立矿种，江西宜春4座主力矿山2026年5月起集中进入停产换证周期。2）津巴布韦出口禁令：2026年2月宣布暂停锂精矿出口，虽已解除但发运仍在恢复中。3）澳洲主动减产：Greenbushes（全球最大硬岩锂矿）2026财年产量指引下调最高13%。截至2026年5月29日，电池级碳酸锂最新价格为17.75万元/吨，相较年初增长50%。 锂电材料供需格局反转，看好六氟磷酸锂、隔膜、电解液。2025年下半年以来，碳酸锂价格持续上涨，成本端推动叠加供需端改善，六氟磷酸锂、隔膜、电解液等锂电材料价格迎来了不同幅度的上涨。在前期锂电材料景气低位的情形下，头部企业扩张速度有所减缓，同时考虑到下游需求持续提升，锂电材料供给格局有望得到优化。 投资建议：伴随动力、储能、消费电池三重需求共振，叠加锂矿供给偏紧、产能出清，锂电行业供需格局正逐步优化，有望迎来盈利持续修复，核心材料环节配置价值突出。建议关注：天赐材料、多氟多、新宙邦、石大胜华、恩捷股份、星源材质 风险分析：下游需求不及预期，行业供给超预期释放，锂电技术迭代及行业政策变动。 欢迎交流 赵乃迪18618495784/蔡嘉豪13361654532/周家诺/王礼沫