**氟化工更新（6.1）：制冷...

**氟化工更新（6.1）：制冷剂高GWP品种报价全面上调，氟化工板块有望系统性拔估值**

据卓创资讯，今日华东大厂高GWP品种市场报价上涨。 R134a内外贸报价6.3w/t（环比+1000元/t，比年初+3500元/t，同比+1.45w/t）； R143a内贸报价5.4w/t（环比+5000元/t，比年初+6000元/t，同比+1.45w/t）； R404a/R507a内贸报价5.4w/t（环比+1500元/t，比年初+6000元/t，同比+8000元/t）。 R32、R125、R410a、R143a/R404a/R507a外贸报价稳定，其当前价格相比年初上涨3500-9000不等，同比上涨7500-14500不等。 我们认为，在当前大背景承压下，高GWP品种报价率先稳健上调，传递积极信号。其他品种持稳运行，凸显韧性，不要着急，承压都没跌，若边际变化出现，行情可期。趋势没问题，好事在后面！ 我们近期发布的深度报告《巨化股份深度报告（二）：卡位先进制程核心环节，“半导体血管”超纯PFA打破国外垄断，助力“中国芯”自主可控》得到一些反馈，其中部分投资者的疑惑是：“这么高端的品种下游认证、看到放量、见到业绩都需要时间，在这个过程中好像业绩弹性有限，如何看待？”我们认为，氟化工板块值值得系统性拔估值： （1）市场对制冷剂无敌的商业模式认知不足，尤其今年股价两波挖坑跌到深度价值区间，极度低估； （2）市场传统认知认为制冷剂企业除了能赚钱外，没有成长型。但其实高端氟材料在先进电子、AI数据中心等时代前沿领域有广阔的空间，只是以前没这个能力。这次超纯PFA的破局或打碎固有印象，凭借【可持续且空间依然很大的制冷剂高质量现金流】砸研发、育人才，打造【高端氟化工新材料平台面向国际】不再是一句口号，而是产业发展的必然方向和企业的必然选择。【高质量现金流+研发驱动成长】不就是梦幻组合吗？ （3）市值弹性不仅来自于业绩，也来自估值，现在不仅氟化工行业成长性被长期忽视，仅制冷剂的前景也被极度低估。另外，即使行业龙头有一定溢价，制冷剂强大的托底能力让人安心。当下就是最好的布局窗口。氟化工板块拔估值——值得又放心！