**【国海化工】呈和科技：拟新...

**【国海化工】呈和科技：拟新建东莞基地，PCB阻燃剂及PPO开启第二成长曲线**

国内成核剂龙头，出海速度加快 1）2015-2025年，公司营收CAGR17%，归母净利润CAGR31% 2）成核剂保持高毛利率，25年成核剂毛利率55.6%，销量1.2万吨（yoy+19.4%） 3）25年海外整体营收2.6亿元（yoy+53%）；海外毛利率56.9%（yoy+7.3个pct） PCB阻燃剂及PPO树脂助力新成长 1）26年1月收购广东聚讯，卡位高频高速覆铜板用树脂及阻燃剂，PPO树脂/PCB阻燃剂已稳定供应下游CCL客户 2）加码资本开支：子公司呈和电子拟投资不超过13亿元在东莞建设2500吨PPO/2500吨高频高速阻燃剂/2万吨高端合成水滑石，建设周期预计18个月 股权激励计划绑定核心高管，彰显发展信心 1）拟授予限制性股票480万股，覆盖公司董事、高管、核心技术和业务人员约53人，授予价格30元 2）业绩考核目标：25年营收为基数，26年营收增速≥15%，26和27年营收平均值增速≥20% 【重要提示】以上信息为公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点，仅供参考，本公司不保证其准确性、完整性与时效性；市场有风险，投资需谨慎！ 资料来源：公司公告，Wind