**【国信电子｜半导体板块继续...

**【国信电子｜半导体板块继续推荐】一季度板块毛利率创新高，看好国产半导体高端化趋势**

从A股半导体公司业绩来看，整体收入连续11个季度同比增长，1Q26毛利率和净利率同环比继续提高，其中【毛利率创季度新高】，净利率仅低于2Q21至2Q22。 国内半导体企业在产品的丰富度和高端化方面均取得了长足的进步，在原有市场继续提高国产化份额外，在AI新增需求方面的参与度也日益提高。相比海外半导体产业，国内半导体企业除了AI带来的增量外，国产化率提升也提高了收入增长的空间和确定性，继续重点推荐。 半导体制造链：国产化+AI+ChinaForChina带来生产量增加，产能利用率维持高位且处于扩产周期，同时韬定律有望加速突破先进制程瓶颈，建议关注【晶圆代工】（中芯国际、华虹半导体、芯联集成）、【封测】（长电科技、通富微电、伟测科技）、【半导体设备】（北方华创、中微公司、拓荆科技）、【半导体材料】（鼎龙股份、江丰电子、沪硅产业、立昂微、天岳先进） 算力运力存力：AI带动的核心增长点，建议关注【算力】（寒武纪、翱捷科技、龙芯中科）、【运力】（澜起科技）、【存力】（兆易创新、江波龙、佰维存储、德明利） 模拟芯片：全球周期向上初期，【重视国内企业利润释放周期的戴维斯双击】，建议关注：圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、杰华特、南芯科技、晶丰明源、艾为电子、芯朋微、帝奥微 功率半导体：行业处于复苏早中期，数据中心需求带来产能挤压与估值扩张；建议关注：新洁能、捷捷微电、扬杰科技、东微半导、斯达半导、华润微、士兰微、宏微科技 AI端侧：AI应用日益成熟，重点跟踪爆款产品的出现，建议关注：晶晨股份、乐鑫科技、恒玄科技、卓胜微、唯捷创芯 具体情况欢迎联系国信电子团队