**两部委印发生态综合补偿方案...

**两部委印发生态综合补偿方案，巩固化工长期向好逻辑，赋能磷化工景气上行**

一、本周观点1：两部委印发生态综合补偿方案，巩固化工长期向好逻辑 5月22日，国家发展改革委、财政部联合印发《推进生态综合补偿实施方案》（以下简称《 》）。《 》从流域水生态保护、自然保护地管控、重点生态功能区发展、多类生态系统补偿、市场化机制完善等多维度升级生态治理体系。《 》推动生态补偿由行政主导转向市场化、综合化，将生态保护成本纳入企业经营端。叠加能耗双控向碳排放双控转型推进，行业高耗能、高排放、合规性偏弱的落后产能出清节奏将持续加快。整体来看，化工行业供给格局持续优化，拥有资源自备、低碳工艺、循环配套及合规园区优势的龙头企业竞争壁垒进一步夯实，行业整体估值中枢有望稳步抬升。 本周观点2：《 》赋能磷化工景气上行，内外供给双紧硫磺价格坚挺 生态综合补偿新政落地，长江流域生态、总磷排放、固废处置及双碳能耗管控全面收紧，具备磷矿资源、循环环保配套及合规园区优势的行业龙头，竞争力与估值提升空间显著。本周硫磺流通货源紧缺、价格高位坚挺，虽非化肥下游需求偏弱，但短期价格仍将高位震荡，持续支撑磷化工行业格局优化。【受益标的】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物、云天化、湖北宜化、新洋丰等。