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**【高伊楠团队】曹操出行**

【高伊楠团队】曹操出行：FSD入华催化智驾板块，回购凸显内部信心，低估值高安全边际强势反弹！ 5月21日，特斯拉官方宣布监督版FSD的最新布局，其中提到监督版FSD可以在中国使用。特斯拉FSD监督版入华，催动智驾板块景气度高涨，FSD入华鲶鱼效应，有望加速国内智驾进程。 5月14日公司公告，董事会已批准最高2亿港元、为期一年的股份购回计划。董事会认为当前股价未能充分反映公司内在价值，此举旨在彰显管理层对未来前景的坚定信心，保障股东利益并提升市场信心，资金全部来源于公司内部资源。 北京车展第三代RobotaxiEvaCab车展亮相，深度前装，科技感和舒适感十足，成本下探至15万元，无方向盘，无副驾，三座，支持自动换电、自动清洗。整车设计寿命能够达到普通乘用车的2-3倍，关键部件寿命同样超越普通乘用车，保养周期大幅延长，采购与运维成本双低。预计2027年量产，2030年达到10万台，前4-5万台由公司持有，市场接受度提升和模式成熟后由第三方持有并在公司平台运营。 公司为Robotaxi稀缺港股通标的，主业托底+Robotaxi贡献弹性，规模+效率推动基本面稳健转好。25/26年收入分别约202/250亿元，对应PS估值仅0.71/0.57，具有较高安全边际，低估值底部位置重点推荐！