**【建投食饮|杨骥】中炬高新...

**【建投食饮|杨骥】中炬高新股东会交流（260520）**

增长思路：2026年增长是第一要务，稳固基本盘、打造“红五星”增长极。 “红五星”增长计划：1）复调：高性价比复调，再造厨邦核心。2）餐饮模式：聚焦大众餐饮，通过厨师影响力，从B到C渗透，目前在4个城市试点。3）渠道优化：推进“宽类窄品”策略。4）团餐：与上海安饱合作聚焦学生餐赛道，零添加，将于7-8月落地、覆盖贵州、广州25万中小学生的食堂。5）内容电商：合资布局、26年加大投入，“内容电商+调味品+新品”的模式强化用户心智，快速测试产品，实现线上爆品向线下销售转化。 复调运营策略：1）资源协同：7-8月在厨邦C端渠道导入熊猫王子新品，电商测试打爆品、线下落地销售，依托快消渠道资源铺市终端（已试点）。2）产品拓展：火锅底料为切入点，延伸到菜谱式调料（如酸汤料、烧烤量），再到复合调味酱，场景化营销。3）新业务新团队：26年招募100-200名火锅料推广人员，在4-5个城市试点。 渠道情况：1）基本面恢复健康：Q1动销同比+4%，窜货-69.2%，库存从25年初超4倍降至26Q1末的1.7倍，每月下旬提货占比低于50%。2）两套表与厂商联盟：每月两套表监测经销商运营情况并给予对策，打造市场联盟管理委员会，厂商共建。 组织优化：1）新设产品中心和效能中心，产品中心加强研发（储备40+新品、计划26年上新20+），效能中心协调跨部门沟通，提升供应链效率；2）人员体系：优化人员20%，提升人均薪酬，引进数字化、产品管理等专业人员。3）数字化：未来三年数字化规划，建立652数字化工程行动框架 外延并购思路：严格控制估值避免过高商誉，并购聚焦4大方向，1）品类补充：重点关注复调标的，湘菜口味、饭菜系列、辣酱类等；2）关键原材料掌控：符合清洁标签、健康化趋势的上游核心原材料资源，如辣椒；3）新零售能力补充：合作、合资或并购方式，缩短自建团队周期。4）技术能力补充：关注强研发能力的小型公司。 土地收储：中山新建世纪大道相关土地收储，预计1.2亿，省级专项债、到账快。 联系人：建投食品饮料杨骥团队