**钠电更新：CIBF观察，钠...

**钠电更新：CIBF观察，钠电趋势火热，资本开支启动**

国轩、万顺公布新进展 5月17日，国轩高科在第十五届全球科技大会上发布“钠晨电池”，实现“发布即量产”的突破：其中高能版能量密度达到261Wh/kg，储能版单体容量180Ah，循环寿命超过20000次；动力版支持-50℃超低温放电，能量密度达162Wh/kg 5月15日，万顺新材公告拟投资3亿元设立孙公司，瞄准钠电场景应用的高达因铝箔。 CIBF观察、钠电趋势明确 5月13-15日的CIBF展会，我们看到众多电池、材料、设备企业都推出了钠电相关的产品和解决方案。日韩欧美客户对钠电关注度也非常高，今年Q2、Q3主要靠二线电池厂深耕细分领域，在两轮车、启停等培育市场，Q4开始期待C的影响力和配套供应商的强势放量降本。 之前钠电放量的主要瓶颈在于硬碳的一致性差和大规模保供难，这次我们看到有多种生物质材料的前驱体厂商、负极厂也在从千吨级往万吨级扩产，成本最低可以到2万以内。聚阴离子正极、六氟磷酸钠、电池等可以和现有锂电产业链共线，我们测算短期BOM成本在0.35元/Wh（低于20万锂价锂电池BOM），未来可以下降到与10万以下锂价对应的锂电池平价。 建议关注： -差异化竞争的电池环节：宁德时代、维科技术、普利特、蔚蓝锂芯、传艺、超威、天能等 -量价齐升的铝箔：鼎胜、万顺 -价值量最大的正极：（前驱体）中伟股份、容百科技（确定性份额订单）、振华、同兴 -负极：贝特瑞、中科、元力、圣泉等 -六氟磷酸钠：天赐、多氟多等