**灿勤科技：滤波器业务保持快...

**灿勤科技：滤波器业务保持快速增长，HTCC业务打开第二增长曲线**

事件：公司今日涨停，公司滤波器业务持续恢复，有望受益5G-A建设，后续仍然有望持续增长；此外，公司拓展HTCC产品，有望打开公司第二增长曲线。 公司滤波器业务保持快速增长，受益于公司大客户海外订单的恢复以及国内5G-A基站建设对滤波器用量的提升，滤波器产能利用率提升。公司持续进行扩产，我们预计滤波器业务今年仍然有望保持快速增长，且公司滤波器产品也有用于商业航天领域。 HTCC（高温共烧陶瓷）产品进展显著，有望打开公司第二增长曲线。公司HTCC产品目前共有四大类：复合陶瓷、DPC陶瓷基板、薄膜MEMS、管壳产品，其中复合陶瓷目前主要应用于消费电子领域，可用于手表的表壳和手机的中框、背板等部件，提升产品的美观度、耐磨和抗摔性，目前公司已与国内外多家头部消费电子厂商进行对接，后续若批量出货，则弹性较大。此外，公司布局的陶瓷管壳产品，目前也在客户侧进行验证。 公司滤波器主业保持快速增长，HTCC业务有望打开第二增长曲线，募投“新建灿勤科技园项目”进展顺利，有望支撑公司业务快速发展，建议投资者持续关注。 天风通信王奕红/唐海清/张建宇