20260510复盘 宏观：...

20260510复盘

宏观： 1. 摩根大通：如果霍尔木兹海峡无法重新开放，经合组织国家的石油库存最早可能在下个月初降至“运营压力水平”，并在9月进一步触及“运营最低限度”。 2. 普京：俄乌冲突正在接近尾声。 3. 伊朗对美国所提结束战争方案的回应已通过巴基斯坦发出。 4. 中国4月出口（以美元计价）同比增14.1%，预估为增8.4%；进口增25.3%，预估为增20%。

人工智能： 1. DeepSeek据悉拟募资最高500亿元人民币，V4.1定档6月。 2. AI 交易的观察指标：Anthropic ARR 增速。Anthropic 原本只计划实现1年 10 倍增长，但却遭遇了一季度年化80倍的增长冲击。 3. 5月初安装数据Codex反杀了Claude。 4. 字节跳动据悉计划将AI基础设施支出增加25%。 5. 国家印发《 》。 6. 领导到访华为位于上海的华为练秋湖研发中心，呼吁科技领军企业敢于做”从0到1”的原创突破，更加注重从源头和底层解决技术问题。 7. 通义千问AI整合至淘宝，推出智能代理购物功能。 8. 日本 G 公司法拉第旋转片出现断供 9. 传Rubin GPU散热盖从双盖改单盖，因散热设计延迟，时间线更新为QS在7月，PS在8月，MP在9月，机架安装则在10月。功耗激增推高陶瓷基板需求。 10. 台湾 IntelliEPI 警告磷化銦供应严重短缺。 11. 爱马仕本月模型调用前10，9个都是国产模型，第一名是小米的MiMo-V2-Pro。

航天： 1. Rocket Lab单日狂飙超 34%，一季度营收 2.003 亿美元（同比+63.5%），毛利率创历史新高，且给出了强劲的二季度指引，其订单积压增至 22 亿美元。 2. 卖方：北美光伏设备出口限制的担忧在逐步解除，估计发货在即。 3. 星舰V3倒计时4天、朱雀2E倒计时3天，另传5 月 31 日长征十号乙。

半导体： 1. 德州仪器7月1日涨价。此外国内LED驱动芯片涨价。 2. 苹果与英特尔已达成初步芯片制造协议。马斯克也参观了英特尔。 3. 大摩：2030年全球半导体TAM冲击 1.5万亿美元，AI Semi达7530亿，2024-2030复合增速38%。国内AI芯片自给率2024年21%冲向2030年 86%。

机器人： 1. Figure教会了两个机器人一起整理床铺。 2. Jim Fan：机器人领域将通过采用WAM模型、第一视角视频数据、神经模拟器这三大新范式，完整复刻LLM的成功路径，并在2040年前实现物理世界的智能化革命。

有色： 1. 印尼Grasberg铜矿全面复产推迟至2028年。 2. 《 》。

新能源： 传计划9月起锂电池征收2-4%消费税。2%消费税对应成本提升等价于碳酸锂涨1.2万左右。

策略观察： 1. 周五成交30485亿，缩量954亿。指数回踩后幅度不深，符合前一晚的预期，所以捞起来也可以理解，但要源头信息加微信 wbf8586期待上证指数大干快上也大可不必，现在情绪高，再快速放量突破，那某队适度降温降温也情理之中。 2. 板块方面，军工（卫星）、轻工（成交额top2的也是卫星）和地产领涨。通信在第五位，所以就还是常规普涨结构，地产这种总有人会去弄，但要保持锐度的话是不会看的。科技肯定有调整的时候，选择风险积累到哪一刻减仓是个人自由选择，拼策略，也是拼理解力了，这波反弹至今确实也没什么很好的减仓点，下周若提前有波动，还是拼谁更硬核才有信心拿住吧。 3. 题材方面，周五晚美股继续狂飙，内部也有分化，惹眼的存储cpu都是量价齐升的紧缺货，A股也是，正宗的存储cpu不多，那抱紧其他紧缺的也可以，从光&电芯片、磷化铟、布、铜箔、磷化铟、各类设备，到周五消息刺激冲板的法拉第旋片，还带上了硅透镜等等，细节上都挖到高通道V型槽去了，现在什么都涨，风险来的时候，真正今年到明年都大放业绩的肯定抗跌。高位里面的资金往低位里切了些，但仍然还算稳定，低位的航天和机器人继续保持强度，只要这个月证伪不了，未来又很有盼头就行。现阶段要全覆盖关注不可能的，太多东西都在涨，只能减少一些旁支的关注度。