[礼物]奇鋐科技5.14法说会...

[礼物]奇鋐科技5.14法说会要点整理

[太阳]26Q1业绩和毛利率均创历史新高 26Q1，公司实现营收490.38亿新台币，同比+110%，环比+2.6%，净利润79.16亿新台币，同比+146%，环比+19.3%，毛利率29.77%，同比+3.9pct，环比+3.4pct，均创季度历史新高。AI服务器的高ASP产品显著改善产品组合，拉动毛利率大幅提升。#公司指引2026年业绩逐季增长、爆发点在H2。

[太阳]关于市场传言的镀金规格变更 公司强调#这一变更目前尚未完全定案，即便最终确定，对公司影响也小于其他供应链。因为公司RUBIN冷板的镀金工序短期规划采用外包处理，长期再逐步建立自主能力，因此即便镀金取消也对公司短期营运无影响。

[太阳]关于Q2业绩下修传言 公司反馈目前主要在执行25H2延续下来的已有订单，目前正处于过渡阶段。由于终端客户为迎接下半年推出的新平台，必须做资源的重新配置。整体Q2将稳步增长，H2全新架构上线+ASIC开始大量出货，将实现业绩爆发。

[太阳]关于AISC及其他液冷 ASIC下半年大多数方案都是液冷的，#预计2027年ASIC液冷业绩贡献将首度超越GPU。同时公司强调，未来电源模组、网络连接装置、CPO交换机等正开始转向液冷，#周边零部件的液冷渗透率仍有极大的提升空间。

[太阳]关于投资及产能 预估2026年资本开支150亿（26Q1为36.57亿，同比+169%），2027年将扩大至171亿。下半年，公司液冷模组月产能将从20万组扩至100万组，manifold月产能将从1000套扩至7000套。

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