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4.16台积电法说会：AI数据中心CPU成核心增量，先进制程产能全面吃紧

公司明确AI需求超预期驱动业绩再超指引，并首次强调：CPU在AI数据中心基础设施建设中的战略地位持续跃升，已成为算力体系不可或缺的核心环节 。 未来路线上，先进制程（N3/N2/A16）是CPU增长的核心引擎： - N2（2nm）：已大规模量产，良率优异，2026年产能已售罄、2027年基本锁定，苹果、英伟达、AMD、云厂商自研CPU大量抢占产能。 - N3（3nm）：下半年产能利用率将超100%，仍无法满足CPU+GPU+ASIC的叠加需求。 🌟值得注意的是：

AI数据中心CPU的三大痛点：算力密度飙升、功耗暴增、散热/供电压力。台积电表示：凭借N2/A16的纳米片+背面供电技术积累，已形成完整解决方案，可支撑CPU向更高算力、更低功耗演进 。

随着市场上修AI CPU+先进制程的景气度与产能预期，我们同步上调CPU产业链的业绩与估值预测。