**【国泰海通金工-风格轮动月...

**【国泰海通金工-风格轮动月度策略】**

【国泰海通金工-风格轮动月度策略】5月超配小盘和价值风格，中长期继续看好小盘、成长风格： 大小盘轮动： 月度观点：4月底量化模型最新信号为0.17，指向小盘。日历效应上，历史5月小盘占优；建议5月超配小盘风格。 中长期观点，当前市值因子估值价差为0.98，距离历史顶部区域1.7~2.6仍有距离，中长期并不拥挤，未来一年继续看好小盘。 截止1月底，模型本年收益9.66%，相对等权基准（6.83%）的超额收益为2.83%。 价值成长轮动： 4月底模型信号为-0.67，建议5月超配价值风格。中长期观点，未来一年更看好成长风格。 截止4月底模型收益3.75%，相对等权基准（6.16%）超额收益为-2.12%。