**【国信北交所】戈碧迦——“...

**【国信北交所】戈碧迦——“中国康宁”，四大业务均有重大进展，坚定看好公司成长空间**

一、玻璃载板：国内唯一量产公司，产品近期持续送样国内外行业巨头 国内唯一实现量产出货的上市公司，绑定2.5D/3D、HBM、CoWoS等先进封装趋势，享受国产替代与技术迭代红利。国内唯一键合玻璃载板量产企业，攻克超薄与蚀刻工艺，产品通过通富微电、长电科技等头部封测厂与AMD认证。玻璃载板已经拿到1.25亿订单，玻璃基板长期空间巨大，台积电，苹果，特斯拉都有考虑采用。 二、电子布：产品研发进展顺利，近期有望取得重大进展 公司卡位AI与先进封装的低介电材料需求，凭性能与良率优势实现国产替代并快速上量。公司与中材科技、宏和电子深度合作，配套产品通过英伟达、台积电认证；首条产线2025年Q4调试投产，2026年扩至1.5万吨，直接受益算力爆发。 三、微晶玻璃：A股唯一能量产公司，充分享受国产替代红利 全球仅三家能量产（含戈碧迦），凭性能+成本双优，受益高端手机与折叠屏渗透率提升，客户多元化打开空间。公司抗摔强度3200MPa（优于康宁超瓷晶），成本较海外低约30%，为华为“昆仑玻璃”核心基材供应商。已向小米、vivo批量供货，推进OPPO、荣耀认证，年底订单加速释放。 四、市值空间：中期看230亿市值，微晶玻璃（27年10亿收入2亿利润）50亿+玻璃载板（27年6亿收入3亿利润）100亿+玻纤（27年5亿收入1.5亿利润）50亿+传统主业30亿=230亿市值。建议中线重点关注 风险提示：行业订单释放不及预期