**谷歌云和AWS增速创新高*...

**谷歌云和AWS增速创新高**

谷歌云和AWS增速创新高，谷歌、微软、Meta再次上调资本开始指引，继续看好全球AI链【开源通信】 一、谷歌：谷歌云增速创新高，上调全年资本开支指引 1.2026年Q1资本开支：本季度资本支出357亿美元，同比大幅增长，资金主要投向AI算力，管理层明确短期内算力严重受限，若算力充足，云业务收入将更高，资本开支核心逻辑是匹配企业AI需求爆发式增长。 2.全年资本开支指引：2026年全年资本支出上调至1800~1900亿美元（此前1750~1850亿），同比2025年（914.5亿）近乎翻倍，预计2027年资本开支将比2026年显著增加，AI基建投入周期至少持续至2027年。 3.谷歌云：营收200.2亿美元，同比+63%（创历史新高），谷歌云积压订单达4600亿美元，GeminiEnterprise付费月活环比+40%，TPU自研芯片加速替代第三方算力。 二、微软：Azure增长亮眼，上调全年资本开支指引 1.FY26Q3资本开支：本季度资本支出（含融资租赁）319亿美元，同比增长49%，主要投向AI算力。 2.全年资本开支指引：2026财年全年资本支出上调至1900亿美元（此前市场预期1500亿+）。 3.云板块：智能云总营收347亿美元，同比+30%（固定汇率+28%）；Azure及其他云服务营收同比+40%（固定汇率+39%），AI相关云服务增速超50%。 Copilot付费用户已达2000万，全年AI年化收入超370亿美元，同比+123%，商业剩余履约义务（RPO）6270亿美元，同比+99%，锁定未来长期云收入。 4.后续指引：预计第四财季Azure云营收固定汇率+39%~40%，高于市场预期36.7%。 三、Meta：上调全年资本开支指引 1.2026Q1资本开支：本季度资本支出（含融资租赁本金）198亿美元。 2.全年资本开支指引：2026年全年资本支出上调至1250~1450亿美元（此前1150~1350亿），同比2025年（690亿）大幅提升。 四、亚马逊：AWS增速创新高，全年资本开支乐观 1.2026Q1资本开支：本季度物业和设备支出442亿美元，大幅超市场预期；过去12个月资本支出1510亿美元，同比+579亿美元，90%以上投向AI算力布局。 2.全年资本开支指引：2026年全年资本支出约2000亿美元，同比2025年+56%。 3.AWS增速：AWS营收376亿美元，同比+28%（创2022年二季度以来近四年最高增速），贡献亚马逊近6成营业利润。