**焦点科技|26Q1业绩概览...

**焦点科技|26Q1业绩概览**

明天上午11点，我们邀请公司管理层对年报及一季报业绩进行解读，欢迎参加 26Q1收入5.11亿元，同比+15.81%；归母0.98亿元，同比-12.53%；剔除股份支付费用影响后，归母净利润1.27亿元，同比+12.98%，剔除后扣非1.25亿元，同比+14.25%。 MIC付费会员连续11个季度环比增长。Q1末MIC收费会员3.03万位，较25Q1末+7.7%），较25Q4末+1.7%）。AI麦可付费会员1.28万位，在MIC付费会员中渗透率达42.1%，累计购买会员2.05万位，较25年末+10.6%。 Q1毛利率77.53%，同比-2.96pcts，下滑预计系公司持续加大主站推广力度所致（营业成本同比+33.35%，快于收入增速）。 费率因股份支付费用和职工薪酬增加而有所提高。Q1管理费率12.97%，同比+4.78pcts；研发费率13.41%，同比+2.76pcts。但销售费率32.69%，同比-2.51pcts，费用投放效率提升。 Q1为传统淡季，关注后续季度回款节奏。销售商品、提供劳务收到的现金（合并口径）3.76亿元，同比-13.1%；合同负债+其他非流动负债期末合计14.64亿元，较25年末的16.26亿元下降10.0%，预计主要系MIC现金收入增速放缓。 建投传媒互联网杨艾莉/马晓婷