**【长江电新】天际股份202...

**【长江电新】天际股份2026年一季报点评**

【长江电新】天际股份2026年一季报点评：成本抬升&低价单影响盈利，看好后续价格反弹趋势！ 1、公司发布2026年一季报，公司收入9.9亿元，同比+91.15%，环比-15.92%，归母净利润1.97亿元，扣非净利润1.97亿元，同比实现扭亏为盈，环比有所改善。 2、具体来看，公司Q1销售出货预计超过1万吨，根据6F逐月价格变化，以12月散单价格为基准，预计1月均价在11-12万元左右，考虑碳酸锂中枢价格从8.8万元提升到15.5万元，叠加氟化锂、氢氟酸等原材料价格上涨，成本端或提升至8-8.5万元左右。此外，公司Q1交付400-500吨左右的低价订单，叠加部分确收节奏影响，进一步拖累单位盈利。整体估算公司Q1经营性单位盈利在2-2.5万元/吨。此外，公司小家电和总部等预计亏损2000万左右，整体表现较为平稳。 3、展望来看，6F板块有望重启价格反弹趋势，首先产业在3月起持续去库，叠加排产预期强化，5-6月份或将供需趋紧，目前散单报价已有涨价诉求，有望看到价格拐点，形成催化。若考虑6F价格后续回升至15万左右，单位盈利有望进一步上修，预计公司2026年归母净利润20-25亿元，继续推荐。