**【长江电新】广信科技202...

**【长江电新】广信科技2026年一季报分析**

【长江电新】广信科技2026年一季报分析：Q1量利齐升，海外进展及后续涨价值得期待 1、公司2026一季度营收2.3亿元，同比+29.6%，环比+8.5%；归母0.6亿元，同比+30.8%，环比+19.5%；扣非0.6亿元，同比+37.9%。 2、收入端，主要贡献在于产能提升，宁乡二期基地产能利用率爬坡，目前基本满产。 3、毛利端，公司2026Q1单季度毛利率达38.95%，同比+0.91pct，环比+0.58pct，预计主要系宁乡产能利用率提升后的摊薄效果。 4、费用端，公司2026Q1四项费用率达8.46%，同比+0.81pct，其中销售费率达1.52%，同比+0.39pct；管理费率达4.05%，同比-0.18pct；研发费率达2.74%，同比+0.35pct；财务费率达0.14%，同比+0.24pct。销售、研发费用率提升主要系产能扩充，人员规模提升。财务费用率系借款规模增加，利息支出提升。 5、当前公司在海外大客户海外认证已经通过，有望迎批量订单，并且未来价格弹性值得期待，我们预计26年全年归母3.2亿元，对应PE约21倍。继续重点推荐。