**中国海油业绩大超预期** ...
发布者：麦子
**中国海油业绩大超预期**
——26Q1归母391亿元，同比上升7.1%（超出我们之前预期的350） ——产量：205.1百万桶油当量，同比上升8.6%（超出全年增速指引的3%），其中原油+8.9%、天然气+7.7%。中国+7%，海外+12.3%。 ——价格：实现油价75.9（比dtdbrent折3美元），同比+4.5%，实现气价7.69美元/千方，同比-1.2%。 ——成本：单季度主要成本28.4美元，同比+1.4美元。其中操作费稳定。 ——资本开支：资本开支330亿，+19%，主要增加放在开发投资。 ——Q2及全年展望：4月份dtdbrent均值月122美元，二季度业绩弹性预估巨大，单季度有望超500。关注高油价下公司产量和资本开支超出年初目标的可能性。全年油价有不确定性，如按dtdBrent100估算归母有望达到2000亿量级。