**商业航天：低位布局，催化密...

板块经历深度回调：商业航天链包括火箭链、太空光伏在2026年1-2月经历大幅回调，原因包括前期涨幅较大及监管关注、处罚导致的官方降温。 当前太空光伏相关个股跌幅已深，处于低位。 核心逻辑：低位利好即催化，在高位时利好易兑现，在低位时利好易成催化。 当前时点对商业航天板块可更乐观。 近期关键发射成功提振信心。 利箭一号成功发射：2026年4月14日，中科宇航搭载的利箭一号遥十二运载火箭成功发射8颗卫星，包含吉星高、高分等型号。 这是利箭一号第12次发射，10天内第三次成功发射，展示了国内火箭特别是可回收、全固体运载火箭的技术实力。 后续发射计划密集：4月24日为中国宇航日，预计将形成催化。 二季度将进入火箭密集发射期。 重大外围催化：SpaceXIPO。 时间与规模：SpaceX预计于2026年5月或6月启动IPO，融资额达数百亿美金，最新估值约1.75-2万亿美元。 全球关注度提升：其顺利发行将极大提升全球资本市场对商业航天领域的短期关注度。 该领域有望成为未来十年至二十年最重要的科技方向之一。 产业逻辑：卫星与太空光伏同属通胀赛道。 载荷提升驱动价值量增长：在近地轨道有限的背景下，通过增加单星载荷如SpaceX卫星从V1向V2、V3、V4/V5迭代来减少卫星总数、连接更多用户，驱动产业链价值量提升。 太空光伏功率持续提升：SpaceXV3卫星光伏功率预计在256-400千瓦左右。 未来V4/V5可能快速提升至400-500千瓦，进入“算力卫星”时代。 对应太阳能板面积将达400-500平方米，发电功率约160千瓦。 太空光伏设备公司迎来布局时点。 基本面支撑显现：以迈为股份为例，其2026年订单与业绩可支撑约500亿市值。 当前约600亿市值已进入非常好的区域布局时点。 潜在反转催化：若在中国商务部斡旋下，中国设备如光伏设备获准出口特斯拉和SpaceX，整个太空光伏板块将迎来巨大反转和涨幅。 2026年发射量预期高增长。 商业航天发射量：2025年中国商业航天发射18次，2026年预计翻倍概率非常高。 中国航天总发射量：2025年为92次，2026年预计将达130次以上，甚至可能到150次水平。 投资主线与细分方向。 火箭环节瓶颈与确定性高：关注可回收技术、3D打印、发动机等细分。 卫星环节高价值量、格局稳定：关注卫星载荷、芯片、太阳翼、激光通信等。 核心产业链：关注海外SpaceX产业链含太空光伏核心标的与国产自主产业链。