**关注眼科医疗服务Q1季度收...

**关注眼科医疗服务Q1季度收入增长企稳**

关注眼科医疗服务Q1季度收入增长企稳，利润超预期，屈光业务量价齐升【东吴医药朱国广团队】 【普瑞眼科】 2025年，公司实现营收27.97亿元（+4.44%），归母净利润-0.61亿元，归母利润-0.48亿元。 2026Q1季度公司营收同比+10.5%，归母/扣非利润0.71亿元，同比增长159%。 2026年Q1，营收增长10.5%，整体毛利率提升1.76pct，净利率提升5.02pct，净利润大幅增长。我们估计主要由于屈光业务增长快，一季度屈光占比高、客单价提升，带来毛利率提升。同时估计新院爬坡减亏等，带来净利率提升。 【华厦眼科】 2025年，公司实现营收41.39亿元（+2.79%），归母净利润4.4亿元（+2.80%），扣非归母利润4.25亿元（+4.07%）。 2026Q1季度公司营收/归母/扣非归母净利润分别同比5.22%/14.69%/10.09%。 2026Q1，营收同比增长5.2%，我们估计屈光客单提升、手术量有所增长，收入增长快于总体营收增速。白内障基础眼病业务企稳。 公司26年新开医院暂缓，并购看情况。26年更加注重降本控费，保障利润业绩增长。