**爱尔眼科2025年年报及2...

**爱尔眼科2025年年报及2026年一季报、筹划发行H股整理**

2025年年报 2025年实现营收223.53亿元（YoY+6.53%），归母净利32.4亿元（YoY-8.88%），扣非净利31.41亿元（YoY+1.36%），经营性现金流59.73亿元（YoY+22.35%）。 2025Q4实现营收48.69亿元（YoY+4%），归母净利1.26亿元（YoY+20.36%），扣非净利0.21亿元（YoY-246.39%），经营性现金流8.94亿元（YoY-71.82%）。 2025年公司实现门诊量1889.17万人次，同比增长11.52%；手术量168万例，同比增长5.77%。截至2025年底，公司境内医院391家，门诊部/诊所272家。 分业务看，屈光收入83.83亿元，同比增长10.26%。白内障收入34.78亿元，同比下降0.31%。眼前段收入20.3亿元，同比增长7%。眼后段收入15.73亿元，同比增长4.91%。视光收入57.87亿元，同比增长9.64%。其他项目收入10.28亿元，同比下滑9.99%。 分医院看，境内收入192.96亿元，同比增长5.11%。境外收入30.57亿元，同比增长16.47%，占比13.68%。前十大医院收入占比14.55%，净利润占比21.88%。 2025年毛利率47.11%(YoY-1pct)，净利率15.54%(YoY-2.27pct)，销售费用率9.6%(YoY-0.66pct)，管理费用率14.37%(YoY+0.13pct)，研发费用率1.35%(YoY-0.17pct)，财务费用率0.79%(YoY-0.23pct)。 2026年一季报 2026Q1实现营收63.96亿元（YoY+6.15%），归母净利11.81亿元（YoY+12.46%），扣非净利11.76亿元（YoY+10.92%），经营性现金流17.08亿元（YoY-6.18%）。 2026Q1毛利率47.73%(YoY-0.28pct)，净利率20.55%(YoY+1.2pct)，销售费用率8.79%(YoY-0.24pct)，管理费用率11.88%(YoY-0.75pct)，研发费用率0.96%(YoY-0.35pct)，财务费用率1.3%(YoY+0.6pct)。 为深入推进全球化战略，打造国际化平台，实现实业布局与资本结构的联动发展，公司拟发行H股股票并在香港联交所上市。公司将选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。 仅为公开资料整理，不涉及投资建议。资料来源：公司年报，公司一季报 联系人：王佳慧18801298007/黄翰漾/孙媛媛