**【中金】爱德华兹生命科学（...

**【中金】爱德华兹生命科学（EW）1Q26业绩要点**

【中金】爱德华兹生命科学（EW）1Q26业绩要点： 以下均根据公司公告整理 2026年第一季度，公司报告净销售额为16.49亿美元，报告增长率为+16.7%，固定汇率（有机）增长率为+12.7%。经调整后每股收益（AdjustedEPS）为0.78美元，较去年同期的0.64美元有所增长。整体表现超出公司2026年2月10日披露的指引：16.49亿美元的销售额超出此前15.5-16.3亿美元的指引销售额区间上限；0.78美元的调整后EPS超出此前0.70-0.76美元的指引范围上限。此外，报告期内调整后毛利率为78.2%，同比下降50个基点；调整后营业利润率为31.4%，同比提升230个基点。 经导管主动脉瓣置换业务（TAVR）：有机增长+11.0%，报告增长+14.4%。 o美国市场：有机增长+11.8%，受SAPIEN系列瓣膜临床认可度持续提升、EARLYTAVR研究数据推动临床治疗路径前移驱动，全球产品平均销售价格保持稳定。 o国际市场：有机增长+14.1%，其中欧洲市场有机增长+15.1%，受益于区域内竞争对手退出及ESC/EACTS指南更新带来的适应症拓展；日本市场有机增长+12.0%，受SAPIEN3UltraRESILIA平台渗透率持续提升驱动。 经导管二尖瓣与三尖瓣治疗业务（TMTT）：有机增长+42.8%，报告增长+51.9%。 o三尖瓣治疗业务：受TRISCENDII研究长期阳性数据加持，EVOQUE三尖瓣置换技术中心覆盖持续扩张，全球三尖瓣手术量呈双位数增长。 o二尖瓣治疗业务：PASCAL经导管缘对缘修复技术临床应用持续拓展，下一代产品研发推进顺利，预计将于第四季度在美欧推出；FDA获批的SAPIENM3二尖瓣置换产品商业化初期反馈积极，填补了不适合修复术（TEER）的患者需求。 外科结构性心脏业务（Surgical）：有机增长+5.9%，报告增长+10.1%。 o核心瓣膜产品：RESILIA生物瓣膜技术全球渗透率持续提升，INSPIRIS瓣膜全球adoption稳步增长，COMMENCE研究的10年长期随访数据即将在AATS会议上发布。 o新品类拓展：KONECT主动脉带瓣管道在欧洲上市后市场表现强劲，MITRIS外科二尖瓣置换产品在全球多市场推广顺利，TRIFORMIS外科三尖瓣瓣膜预计在2026年下半年上市，持续丰富产品管线。 2026全年业绩指引更新 1）全年固定汇率收入增速指引上调至9%-11%（此前为8%-10%）；同时将TAVR业务的有机增速指引上调至7%-9%（此前为6%-8%） 2）公司将调整后EPS指引中值上调，新范围为2.95-3.05美元（此前为2.90-3.05美元） 欢迎交流