**hcdx杰瑞股份再下一城：...

价格进一步上涨：此次订单290MW，单瓦价格1.18美元，相较2月签约上涨30%！ >营收端绝对增量：单体合同约23.85亿元人民币。 >净利润增厚空间：按25%净利率测算约5.96亿元人民币。 >确收节奏：18至30个月的典型滚动交付周期下，按履约节点梯次释放，为2027-2028年的业绩筑底。 在燃机极度紧俏的产业周期中，公司短短5个月，累计斩获5笔合计8.34亿美元（58亿人民币）订单，同时单价迎来大幅上升，表明公司手里握有核心机头配额，构成了海外本土竞对难以逾越的鸿沟。 厘清一，高毛利的来源：公司赚取的是涵盖BOP成撬（隔音箱体、散热系统、底盘撬块、进排气系统）、EMS系统配置以及并网控制等的高附加值集成费&高效交付能力。 厘清二，中东扰动：我们测算对公司利润影响仅在亿元左右（考虑全系业务占比不到15%，假设暂停1个季度），当前应把握燃机成长属性的巨大潜力，抓住主要矛盾！