**国泰海通一、GTC/OFC...

国泰海通 一、GTC/OFC反馈来看，光各个环节都很紧张；当前需求可以持续看到28年。 二、过去4年，推理算力x32，计算算力x16，网络x4；通信成为AI基础关键核心变量。 三、过去20天，5大多源联盟成立，AI通信互联进入协同发展、规范升级新阶段。 在需求爆发、供给严重不足背景下： 加速催生更多光通信新技术演进和落地，源头信息加微Macro_Guru譬如：O/CPO/NPO/XPO/DCI/LPO/TFLN/空芯/多芯/硅光等； 更多长期订单锁定，META-康宁的60亿美金订单、NV和LITE/COHR的20亿美金订单、LITE/COHR的5-7年长期光衬底订单。