**【东吴电子陈海进】佰维存储...

事件：公司与某存储原厂签订日常经营性采购合同，总承诺采购金额为15亿美元，采购期为24个月（26Q2至28Q1），采购价格为锁定单价。 观点重申 存储：Q1业绩超预期，晶圆端供给保障持续性 一、根据合同相关约定，公司每12个月内对该产品的采购量，占25年公司NANDFlash采购总量的11%和销售总量的18.01%，占比均较小。 二、此前公司1-2月业绩高增，行业高景气+涨价传导。公司Q4末79亿存货，加上本次百亿采购订单，能够有效支撑26年业绩释放。此外，公司为AI眼镜核心供应商，高端存储加速导入国产手机头部机型，产品价值量与盈利能力同步提升。 存储拆解与先进封装进展，欢迎电话交流～ 风险提示：存储价格波动、需求不及预期、行业竞争加剧 欢迎联系东吴电子：陈海进/谢文嘉