🔥光模块等海外算力大跌点评： ...

🔥光模块等海外算力大跌点评：

1、主要原因网传 “Rubin Ultra 从 4 颗 GPU 减配到 2 颗、技术无法实现”推演到所有配套砍半导致股价大跌。

2、我们认为对配套整体都没啥影响：核心是每个GPU对应的算力/对应的带宽以及存储都不变。（一）光模块： 互联带宽目标30+TB/s不变，2 芯粒版一样满配互联而且柜内本来就不用光模块，柜数如果增量还利好光模块；（二）PCB：单颗PCB层数不变，总颗数不变总价值不变；（三）存储：2颗版也是1TB 配置需求不变。。。

3、目前只是上游渠道传闻，并非英伟达官方确认，所以只是市场情绪找个理由

🥇因此我们认为，AI正循环正持续向好，scaling law逻辑继续强化，在行业高增长确定且供不应求，27年估值普遍在7-10倍的背景下，市场又进入业绩期，每一次下跌都是很好的买点，我们继续坚定看好，目标海外算力板块今年翻倍