**杰瑞股份：新接3.4亿美金...

杰瑞股份：新接3.4亿美金燃气轮机发电机组订单，开始涨价，行业景气度及公司产品力持续验证 事件：继2025年11、12月接单2亿美金，2026年1月、2月分别接单1.06、1.82亿美金后，公司获得第五笔订单，本次金额3.4亿美金，2027年底前交付，本年度已累计接单6.28亿美金，且仍有大量意向订单。 正式涨价、单笔订单创新高。因为紧张的供需关系，继本月GEV等公司燃机涨价后，杰瑞本次订单也正式涨价，盈利能力有望进一步提升。 领先的成壳能力、丰富的机头资源、美国渠道优势构筑深厚壁垒，发电业务作为第三增长极有望快速起量。公司向西门子、贝克休斯、川崎等锁定机头，且有较多航改燃机型，借助自身多年积累成壳能力快速整合资源，26Q1已接近完成全年接单目标，后续值得期待。在发电机组以外，公司提供储能、风冷等配套装置，价值量有望翻倍。 中东业务并未暂停、油气开采景气度趋势延续。公司在中东的天然气项目当前多为勘探端，并未停工，仅运输略有影响，但公司已调整生产节奏，全年交付不会受到影响。 我们的观点：公司主业向好，发电业务快速起量，全球缺电产业趋势持续，我们继续推荐！预计公司2025-2027年利润分别为30.9、38.5、47.7亿元，分别对应31X、25X、20X，我们继续推荐！ 欢迎交流