**【建投食饮|杨骥】盐津铺子...

**【建投食饮|杨骥】盐津铺子2026Q1报告摘要（收入符合预期，利润超预期）**

【收入&预收款、利润】 营收+15.83亿元，+2.94% 预收款较年初-0.1亿元 营收+预收款变动合计+15.72亿元，+2.12% 归母净利润+2.31亿元，+29.48% 扣非归母净利润+2.04亿元，+30.45% 【现金流】 销售收现+16.96亿元，-0.76% 经营性净现金流+3.36亿元，+400.1% 【利润率】 毛利率+31.82%，+3.35pcts 销售费用率+11.2%，-0.03pcts 管理费用率+3.43%，-0.01pcts 归母净利率+14.58%，+2.99pcts 扣非归母净利率+12.88%，+2.72pcts 公司26Q1延续去年电商渠道调整，收入端相对承压，但产品结构优化，高利润率的定量装产品占比提升，Q1利润表现亮眼，关注后续魔芋放量+鳕鱼等新品（山姆鳕鱼卷月销亮眼） 明天10点业绩会：