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**中东局势升级情景跟踪260428：油气资产重估气价+氦气价格跟踪【公用】**

【氦气】美以伊冲突预计影响全球氦气供给40% 价格跟踪：截至26.4.28 高纯氦气（13-14MPa：40L）平均报价已超过2956元（约590元/方），较2.27冲突爆发前570元（约114元/方），涨幅149%，较2025年均价600元（约120元/方），涨幅386%，日环比略涨，已突破历史高点2700元（约540元/方，22M4俄乌冲突期间出现） 弹性测算国产氦气充分受益氦气涨价 【九丰能源】按照最新价格590元/方，较美伊冲突前上涨477元/方，按照出货80万方，现价测算业绩弹性约80*477*85%（所得税率）=3.2亿元，业绩弹性20%。 【气】 最新价格：截至26.4.28，布油主连104美元（日变动+2.34%） 截至26.4.27（现货价滞后一个交易日） 布油105.3美元，JKM/TTF/HH分别为16.6/15.3/2.8美元。 涨跌幅： 较2.27冲突爆发前， 布油变动+49%，JKM/TTF/HH分别变动+54%/+38%/-7% 较前一个交易日， 布油变动+3%，JKM/TTF/HH分别变动+0.03%/+0.05%/+10% 价差跟踪：截至26.4.27 新奥股份美气长协转售亚洲价差达2.08元/方，较2.27的价差0.57元/方，变动+1.50元/方，较前一个交易日变动-0.07元/方； 九丰能源马来西亚长协转售亚洲价差达0.57元/方，较2.27的价差0.34元/方，变动+0.23元/方，较前一个交易日变动-0.04元/方； 深圳燃气马来西亚长协转售亚洲价差达0.90元/方，较2.27的价差0.55元/方，变动+0.36元/方，较前一个交易日变动-0.05元/方 弹性测算 【新奥股份】20亿方美气长协，26年股权激励业绩目标55亿元，价差扩大税后（税率15%）业绩弹性46%； 【九丰能源】8亿方马来西亚长协，26年股权激励业绩目标17.8亿元，价差扩大税后（税率15%）业绩弹性9%； 【深圳燃气】12亿方马来西亚长协，26年业绩Wind一致预期15.8亿元，价差扩大税后（税率15%）业绩弹性22% 风险提示：价格波动等