**东威科技：2026Q1业绩...

**东威科技：2026Q1业绩符合此前预期，盈利能力提升明显**

事件：2026年Q1公司实现营业收入3.05亿元，同比大幅增长44.47%；实现归母净利润0.44亿元，同比高增160.59%；扣非归母净利润0.43亿元，同比高增165.77%。 点评： 1、业绩增长主要得益于下游PCB行业景气度回升，电镀设备订单持续增长并顺利确认收入。PCB主业景气度上行，在手订单饱满驱动业绩高增。公司作为全球电镀设备龙头，尤其在VCP（垂直连续电镀）设备领域占据国内50%以上的市场份额，是扩产升级的显著受益者。 2、盈利能力显著提升：26Q1毛利率为37.25%，同比显著提升7pct；净利率为14.5%，同比提升6.5pct，盈利能力大幅修复，主要受益于高毛利的高端设备逐步确认，以及规模效应的显现。 3、现金流与营运：经营活动产生的现金流量净额为1.49亿元，较去年同期的70.7万元实现明显增长，主要系销售回款情况良好。截至期末，公司合同负债达8.72亿元，较年初的6.94亿元增长25.7%，在手订单饱满，为未来业绩的持续释放奠定了坚实基础。 4、从订单情况看，公司新签订单自2025年以来持续高增，由于电镀设备存在9-12个月的确收周期，当前确认的收入主要来自去年的订单。Q1季末合同负债进一步印证了公司在手订单的充裕程度，未来几个季度的业绩增长具备高度确定性。同时，AI高端电镀设备价值量更高，产品结构的优化和规模效应有望驱动公司盈利能力持续提升。 详情欢迎交流！