**持续强Call高确定性+持...

**持续强Call高确定性+持续性船舶板块**

抓住上船机会 站在光里的同时，近期我们也持续强调重视要低位高景气的船舶板块。核心逻辑在于： 驱动股价的核心量、价数据边际明显向上，新船价格连续4周环比上涨。Q1全球新单同比翻倍，后续油轮、干散订单接力向上；同时，船厂28年船位已基本排满，整体产能紧张，Q2后船价上行拐点有望到来； 周期景气向上+业绩释放的确定性。目前主要船厂在手订单均能覆盖未来三年交付增长。 Q1业绩高增催化，估值具备性价比。 船舶“核心三强”：中船、动力、松发 中国船舶。26年PE17X，27年11X，业绩进去快速释放期。 中国动力。第二增长曲线（燃机+燃机零部件+船改燃+柴发）、燃机海外进展超预期； 松发股份。三期、四期扩产进度、提产空间超预期。船型结构优化，盈利能力有望持续提升；26、27年业绩对应PE分别约16X、10X； 欢迎交流~